Некосмос

Не смотрите вверх! Как продать телескоп за $4 млрд? Оказывается достаточно добавить немного апокалипсиса. Космический телескоп Nancy Grace Roman создавался для таких «непрактичных» вещей как поиски темной материи, причины того, что Вселенная расширяется с ускорением и т.д. Боюсь, большинство людей на Земле крепко задумается, стоит ли тратить 4 ярда на то, чтобы узнать «из чего состоит 85% материи?» или даже «одиноки ли мы во Вселенной?». Не удивительно, что у проекта начались проблемы с финансированием. И вот тут появился прекрасный пример научного маркетинга: «Знаете, наш телескоп, оказывается, может также искать астероиды, которые однажды могут уничтожить город». Ведь темная материя, несмотря на название, никого не пугает. А вот астероид размером с футбольное поле, летящий в сторону Земли, — очень даже. Справедливости ради: проблема астероидов реальна. Около 25 тысяч околоземных астероидов размером больше 140 метров считаются потенциально опасными. Такой объект способен уничтожить целый регион. И многие из них еще не обнаружены. Конечно, вероятность того, что завтра в Землю врежется такой астероид, крайне мала. Есть десятая доля процента вероятности, что это произойдет на нашем веку. Но за тысячи лет такое событие становится статистически неизбежным. Так что лучше не ждать катастрофу, а обнаружить ее достаточно рано, чтобы что-то сделать. Сам телескоп Roman — один из крупнейших проектов NASA стоимостью около $4 миллиардов. Его запуск запланирован на 2026 год. Главное оружие телескопа — не размер зеркала, а его поле зрения. Если Hubble можно сравнить с человеком с невероятно острым зрением, который смотрит через маленькую щель, то Roman — это скорее человек с огромным панорамным окном. Его инфракрасная камера сможет одновременно видеть участок неба примерно в сотни раз больше, чем Hubble. И это открывает огромные возможности: поиск тысяч новых экзопланет, изучение миллиардов галактик, исследование темной материи, попытка понять природу темной энергии, наблюдение за тем, как Вселенная менялась на протяжении миллиардов лет. Плюс, конечно, астероиды: простите — увлекся! Инфракрасное зрение Roman позволяет оценивать размер и состав космических камней. Это важно: два астероида одинакового размера могут представлять совершенно разную угрозу. Один может быть рыхлой кучей породы, другой — плотным металлическим объектом. Кроме того, огромное поле зрения позволяет быстро проверять большие участки неба и уточнять орбиты подозрительных объектов. Правда, есть маленькая деталь: Roman для этого вообще не создавался, поэтому его ПО считает движущиеся объекты вроде астероидов помехами и удаляет их со снимков. Однако теперь ученые смогут использовать эти «ошибки» обработки и превратить мусор в данные. Наука сложно продать словами, типа «мы хотим знать больше». Даже самые грандиозные проекты приходится объяснять через практическую пользу. Хотите изучать происхождение Вселенной? Хорошо. Но к этому придется добавить: «и, кстати, мы можем найти астероид, который в противном случае однажды сотрет ваш город с карты». Может это немного цинично, но зато действенно. Читайте «Некосмос» в Telegram и Максе!

SpaceX — космос не главное Первый квартальный отчёт SpaceX после IPO окончательно расставил акценты: компания, которую все знают по космически ракетам, судя по структуре выручки — уже скорее AI- и телеком-гигант, где запуски — просто один из трёх бизнесов, причём не самый крупный. Правда на звонке с инвесторами Илон Маск решил связать космос и AI в более тесную визионерскую связку. Он рассказывал инвесторам SpaceX о Луне, как о будущей промышленной базе для масштабирования искусственного интеллекта в масштабах всей Солнечной системы: «Используя роботов на Луне для масштабирования лунного производства — я знаю, это звучит как супер-научная фантастика прямо сейчас, но это произойдёт — мы сможем построить масс-ускоритель на Луне. Если у вас есть масс-ускоритель на Луне и производство солнечных панелей и радиаторов на Луне, вы можете — я знаю, это звучит совершенно безумно, — но вы, вероятно, сможете масштабироваться до 1000 раз больше экономики Земли по объёму интеллекта, запущенного в космос. Возможно, даже в миллион раз. Мы построим фабрики на Луне. Роботы помогут с этим».Маск сознательно говорил об этом как в фильмах советуют юристы — «предположительно», с оговорками. Что касается финансов тут и сейчас, то выручка SpaceX за квартал выросла год к году почти вдвое, до $7,8 млрд (консенсус ждал $6,9 млрд). Чистый убыток сократился более чем вдвое, до $541 млн, adjusted EBITDA выросла втрое, до $3,54 млрд. Но и капекс подскочил более чем в шесть раз — до $18,4 млрд, из которых $15,8 млрд ушло на AI-инфраструктуру, при прогнозе аналитиков в $13,2 млрд. Если смотреть отдельно на бизнес космических запусков (ракеты — Falcon, Dragon, Starship), то выручка сегмента всего $962 млн за квартал, то есть в разы меньше AI ($2,56 млрд) и Connectivity/Starlink ($4,29 млрд). SpaceX выполнила за квартал рекордные 78 запусков и вывела на орбиту 1041 тонну груза, но как источник выручки классический ракетный бизнес теперь не главная часть компании. Маск заявил на звонке, что ежедневные запуски Starship возможны «вероятно, через год». Грузоподъёмность запусков Starship, по его словам, должна вырасти с нынешних ~2500 тонн в год до более миллиона, а в перспективе — до 10 млн тонн в год. Поддерживая историю Маска про Луну, президент SpaceX Шотвелл подтвердила цель компании высадки людей на Луну в 2028 году. Отдельно объявили о партнёрстве с Nvidia по проекту Starmind: спутники с GPU Nvidia Rubin и CPU Vera для дата-центров прямо на орбите. Идея спорная — снять с наземных AI-дата-центров ограничения по земле, энергии и охлаждению, перенеся вычисления в космос. Тем не менее, первые запуски ожидаются уже в 2027 году. Несмотря на позитивный отчет выручке и прибыли, акции упали на 7–8% на постмаркете. Рынок отреагировал не на космическую часть истории, а на капекс: инвесторов беспокоит не Луна и не Starship, а то, что $18,4 млрд трат в квартал стали новой нормой (менеджмент подтвердил, что уровень сохранится ещё два квартала). Дополнительное давление создаёт снятие локапа с продажи 911,5 млн акций 6 августа: судя по отчету, многие инвесторы, вошедшие в компанию до IPO совсем по другим ценам, предпочтут рискам фиксацию прибыли. Читайте «Некосмос» в Telegram и Максе!

SpaceX — космос не главное Первый квартальный отчёт SpaceX после IPO окончательно расставил акценты: компания, которую все знают по космически ракетам, судя по структуре выручки — уже скорее AI- и телеком-гигант, где запуски — просто один из трёх бизнесов, причём не самый крупный. Правда на звонке с инвесторами Илон Маск решил связать космос и AI в более тесную визионерскую связку. Он рассказывал инвесторам SpaceX о Луне, как о будущей промышленной базе для масштабирования искусственного интеллекта в масштабах всей Солнечной системы: «Используя роботов на Луне для масштабирования лунного производства — я знаю, это звучит как супер-научная фантастика прямо сейчас, но это произойдёт — мы сможем построить масс-ускоритель на Луне. Если у вас есть масс-ускоритель на Луне и производство солнечных панелей и радиаторов на Луне, вы можете — я знаю, это звучит совершенно безумно, — но вы, вероятно, сможете масштабироваться до 1000 раз больше экономики Земли по объёму интеллекта, запущенного в космос. Возможно, даже в миллион раз. Мы построим фабрики на Луне. Роботы помогут с этим». Маск сознательно говорил об этом как в фильмах советуют юристы — «предположительно», с оговорками. Что касается финансов тут и сейчас, то выручка SpaceX за квартал выросла год к году почти вдвое, до $7,8 млрд (консенсус ждал $6,9 млрд). Чистый убыток сократился более чем вдвое, до $541 млн, adjusted EBITDA выросла втрое, до $3,54 млрд. Но и капекс подскочил более чем в шесть раз — до $18,4 млрд, из которых $15,8 млрд ушло на AI-инфраструктуру, при прогнозе аналитиков в $13,2 млрд. Если смотреть отдельно на бизнес космических запусков (ракеты — Falcon, Dragon, Starship), то выручка сегмента всего $962 млн за квартал, то есть в разы меньше AI ($2,56 млрд) и Connectivity/Starlink ($4,29 млрд). SpaceX выполнила за квартал рекордные 78 запусков и вывела на орбиту 1041 тонну груза, но как источник выручки классический ракетный бизнес теперь не главная часть компании. Маск заявил на звонке, что ежедневные запуски Starship возможны «вероятно, через год». Грузоподъёмность запусков Starship, по его словам, должна вырасти с нынешних ~2500 тонн в год до более миллиона, а в перспективе — до 10 млн тонн в год. Поддерживая историю Маска про Луну, президент SpaceX Шотвелл подтвердила цель компании высадки людей на Луну в 2028 году. Отдельно объявили о партнёрстве с Nvidia по проекту Starmind: спутники с GPU Nvidia Rubin и CPU Vera для дата-центров прямо на орбите. Идея спорная — снять с наземных AI-дата-центров ограничения по земле, энергии и охлаждению, перенеся вычисления в космос. Тем не менее, первые запуски ожидаются уже в 2027 году. Несмотря на позитивный отчет выручке и прибыли, акции упали на 7–8% на постмаркете. Рынок отреагировал не на космическую часть истории, а на капекс: инвесторов беспокоит не Луна и не Starship, а то, что $18,4 млрд трат в квартал стали новой нормой (менеджмент подтвердил, что уровень сохранится ещё два квартала). Дополнительное давление создаёт снятие локапа с продажи 911,5 млн акций 6 августа: судя по отчету, многие инвесторы, вошедшие в компанию до IPO совсем по другим ценам, предпочтут рискам фиксацию прибыли. Мнения аналитиков по космосу расходятся сильнее, чем по AI-бизнесу. Morgan Stanley ($300, Overweight) продолжает называть SpaceX компанией с «беспрецедентным набором активов на стыке запусков, связи и AI» и настаивает, что долгосрочная траектория — Starship, лунная и орбитальная инфраструктура — важнее квартальных цифр. С другой стороны, Wells Fargo ещё до отчёта описывал потенциал компании как «несколько опционов колл за пределами 2029 года» — то есть саму космическую часть (Starship, Луна, Marx) аналитики явно считают историей на годы вперёд, а не драйвером ближайших кварталов. А вот у скептиков вроде Phillip Capital (редкий рейтинг Sell, таргет $75) настрой прямо противоположный: компания, по их аргументации, несёт крупные убытки и отрицательный денежный поток «как минимум до 2030 года» — то есть амбициозные космические планы в их модели скорее статья расходов, чем источник выручки в обозримом будущем. @anti_space